سرمایه‌گذاری پله‌ای، استراتژی پس از بازگشایی بازار سرمایه

به گزارش پول نیوز ، سهیلا نقی‌پور، مدیر معاملات بر خط کارگزاری بانک صادرات، ضمن بیان مطلب بالا در خصوص روند بازگشایی بازار سرمایه ابراز داشت: تجربه جهانی و داخلی نشان می‌دهد بازارهایی که در گذشته با شوک‌های مشابه مواجه بوده‌اند، در صورت همراهی بازگشایی با اطلاعات شفاف و قابل پیش‌بینی، با سرعت بیشتری به تعادل بازمی‌گردند. در این مسیر، اولویت با تسهیل تدریجی دامنه‌نوسان و افزایش گام‌به‌گام ساعات معاملاتی است و در این صورت ضمن مدیریت نقدشوندگی، از بروز شوک‌های قیمتی ناگهانی جلوگیری می‌شود.

این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این سوال که طی 2 ماه گذشته، عملکرد صندوق‌های درآمد ثابت و صندوق‌های طلا چگونه ارزیابی می‌شود؟ تصریح کرد: این صندوق‌ها طی مدت یاد شده تصویر متفاوتی را نشان داده‌اند. صندوق‌های درآمد ثابت در هنگام بازگشایی بازار، عملکرد خوب و با‌ثباتی از خود به نمایش گذاشتند. این صندوق‌ها با اتکا به دارایی‌های با ریسک پایین مانند اوراق دولتی و شرکت‌های معتبر، توانستند نوسانات بازار سهام را به خوبی مدیریت کنند.

او با تاکید بر اینکه بازارگردانی مناسب این صندوق‌ها در روزهای پس از بازگشایی، نقدشوندگی بسیار بالایی برای سرمایه‌گذاران خود به ارمغان آورد، گفت: این موضوع، امکان خروج یا ورود آسان را بدون تحمل زیان‌های عمده فراهم کرد. این ویژگی‌ها باعث شد که صندوق‌های درآمد ثابت به یکی از امن‌ترین گزینه‌ها برای حفظ ارزش دارایی در دوره بی‌ثباتی تبدیل شوند.

مدیر معاملات بر خط کارگزاری بانک صادرات در خصوص صندوق‌های طلا، ابراز داشت: تجربه یک ماه گذشته حاوی نکات ظریف و مهمی است. در طول جنگ ۴۰ روزه، این صندوق‌ها باوجود نقش سنتی خود به عنوان پناهگاه امن، عملاً بازدهی خاص و چشمگیری مطابق با انتظار اولیه فعالان بازار به ثبت نرساندند.

او ادامه داد: پس از بازگشایی بازار، این صندوق‌ها با گپ منفی و کاهش موقتی تقاضا مواجه شدند، اما متعاقباً دوباره به فاز تعادل برگشتند و توانستند بخشی از جاماندگی خود را جبران کنند. این نوسانات نشان می‌دهد که رفتار صندوق‌های طلا در شرایط تنش، همواره خطی و یکنواخت نیست و سرمایه‌گذاران نباید صرفاً براساس پیش‌بینی‌های ابتدایی دوره جنگ در مورد بازدهی آن‌ها قضاوت کنند.

نقی‌پور با اشاره به اینکه در چنین شرایطی، بهترین استراتژی سرمایه‌گذاری مبتنی بر اصل انضباط سرمایه‌گذاری طراحی می‌شود، گفت: باتوجه به شرایط بازار سرمایه و احتمال بازگشایی، رویکرد سرمایه‌گذاری پله‌ای هوشمندانه به نظر می‌رسد؛ بدین معنا که سرمایه به جای ورود یکباره، به چند بخش تقسیم شود و در سطوح قیمتی مختلف وارد بازار شود تا میانگین قیمت خرید بهینه شود.

او یادآور شد: همچنین ترکیب دارایی‌ها به صورت تخصیص بخشی از پرتفوی به صندوق‌های طلا برای پوشش ریسک‌های سیستماتیک، همراه با افزایش تدریجی سهم صندوق‌های درآمد ثابت که از نرخ بهره‌های فعلی بهره‌مند می‌شوند، توصیه می‌شود. مهم‌تر از همه، اجتناب از معاملات هیجانی و رعایت صبر و نظارت است، چراکه بازارها تمایل دارند سناریوهای بدبینانه را زودتر از موعد قیمت‌گذاری کنند و عجله برای خروج یا ورود هیجانی می‌تواند بازدهی واقعی را به شدت کاهش دهد.

مدیر معاملات بر خط کارگزاری بانک صادرات در پایان اظهار داشت: مسیر بازگشایی بازار سرمایه باید هوشمندانه و تدریجی طراحی شود و در سمت سرمایه‌گذاری، ترکیبی متوازن از صندوق‌های طلا همراه با درک نوسانات خاص آن‌ها در شرایط پسابحران و صندوق‌های درآمد ثابت برای کسب بازدهی مثبت واقعی ضمن رعایت اصل میانگین هزینه، هوشمندانه‌ترین انتخاب در افق کوتاه‌مدت است.