بیمه سهام سرمايهگذاران

به گزارش پول نیوز، حسن قاليباف اصل در گفت وگو با دنياي اقتصاد با بيان اين كه سرمايه گذاري نياز به بيمه دارد و با توجه به شرايط كنوني نياز بازار سرمايه به بيمه سرمايه گذاري بيش از گذشته احساس مي شود، گفت: به زودي دو نوع بيمه شامل بيمه اعتباري سهام و بيمه نوسان سهام در بازار سرمايه به كار گرفته خواهد شد.

به گفته وي، بيمه اعتباري سهام قرار است، توسط بيمه ايران ارائه شود و در اين نوع بيمه، سهام سرمايه گذاران وثيقه قرار مي گيرد و به سرمايه گذار، بيمه اعتباري داده مي شود تا از اين طريق به بانك مراجعه كرده و وام بگيرد، از طرفي ديگر بيمه نوسان سهام نيز مربوط به سهامداران جز است و با استفاده از اين سرمايه سهامداران حقيقي و نوسانات سهام آن ها بيمه مي شود كه اين نوع بيمه نامه هم قرار است از سوي بيمه آسيا ارائه شود.

مديرعامل شركت بورس در پاسخ به اين پرسش كه چه زماني اين بيمه نامه ها در بورس به سرمايه گذاران بازار سهام ارائه مي شود؟ گفت: مجوز اين نوع بيمه ها بايد از سوي بيمه مركزي صادر شود كه به نظر مي رسد امسال بتوان اين بيمه ها را در بازار ارائه كرد.

قاليباف درباره شرايط جديد عرضه هاي اوليه سهام در بورس گفت: براساس شرايط جديد عرضه سهام بايد سهم شناور آزاد شركت هايي كه تمايل به ورود به بورس دارند، حداقل 15درصد باشد كه 5درصد آن در روز اول بايد عرضه شود و مابقي نيز در اختيار كارگزار يا شركت تامين سرمايه باشد.

وي افزود: براي افزايش نقد شوندگي سهام در عرضه هاي اوليه بايد با شركت هاي تامين سرمايه يا كارگزاران قراردادي بسته شده و اختيار فروش يا جمع آوري بخشي از سهم شناور آزاد به آنان داده شود تا نه تقاضاي كاذبي براي سهام ايجاد شود و نه سهم، قدرت نقدشوندگي نداشته باشد.

سخنگوي بورس اوراق بهادار تهران در پاسخ به اين سوال كه مديريت جديد بازار سرمايه براي نقدشوندگي سهم هاي حاضر در بورس با توجه به شرايط فعلي چه برنامه اي دارد؟ گفت: در رابطه با بازارگرداني سهام براساس دستورالعمل جديد، قراردادهايي با برخي از اشخاص حقوقي بازارتنظيم شده تاسهام زير مجموعه هاي خود را بازارگرداني كنند، ضمن اين كه مذاكرات و رايزني هاي بسيار زيادي در اين رابطه صورت گرفته كه به نظر مي رسد ظرف يك ماه آينده بازارگرداني به شيوه جديد در بورس تهران عملياتي شود.

قاليباف اصل در برابر اين سوال كه شرايط جديد عرضه داراي چه جزئياتي است و آيا شركت جديدي با اين شرايط پذيرش خواهد شد؟ گفت: شرايط جديد عرضه با توجه به پذيرش شركت در بازار اول و بازار دوم متفاوت است.

بر اين اساس اگر شركتي در بازار اول پذيرفته شود در روز نخست عرضه بايد 5درصد از سهام آن عرضه شده و يك شركت تامين سرمايه هم بايد تعهد 15درصد از سهام اين شركت تازه وارد را برعهده گيرد، از طرفي ديگر اگر شركتي در بازار دوم پذيرفته شده باشد، عرضه اوليه آن در روز نخست همان 5درصد است، ولي شركت تامين سرمايه بايد تعهد عرضه 10درصد از سهام شناور آزاد آن را برعهده گيرد كه با اين وصف پس از عرضه اوليه، تقاضاي كاذب براي سهام ايجاد نمي شود و سطح شناور آزاد شركت هاي جديدالورود هم منطقي است كه براساس آخرين پذيرش صورت گرفته سيمان فارس نو در اين قالب قرار است در بازار عرضه شود.

مديرعامل شركت بورس در پاسخ به پرسشي ديگر مبني بر اين كه آيا با توجه به شرايط موجود عرضه سهام جديد جذابيتي براي سرمايه گذاران دارد؟ گفت: وجود شركت هاي تامين سرمايه كه به نوعي موجب تضمين نقدشوندگي سهام نيز هستند، مي تواند در سطح قابل توجهي از نگراني هاي سرمايه گذاران بكاهد.

قاليباف اصل درباره نحوه كشف قيمت سهام در عرضه هاي اوليه گفت: در كشورهاي دنيا قيمت سهام به طور معمول در خارج از بورس انجام مي پذيرد، ولي معاملات سهام در بورس صورت مي پذيرد، اما سازمان بورس هم اكنون در حال بررسي موضوع روش ثبت سفارش قبل از عرضه سهام در بورس است تا از اين طريق شركت هاي تامين سرمايه قبل از ورود يك سهم جديد در بازار به وسيله بازاريابي بتوانند ثبت سفارش كرده و بعد سهام در بازار عرضه شود.

سخنگوي بورس با بيان اين كه از اين پس هيچ عرضه اوليه اي بدون تعهد شركت هاي تامين سرمايه در بازار عرضه نمي شود، گفت: در قالب شرايط جديد در حال حاضر تنها شركت سيمان فارس نو پذيرش شده كه در موقع مناسب عرضه خواهد شد.

وي گفت: چند روز پيش سومين شركت تامين سرمايه در بورس فعاليت خود را آغاز كرد و در بازار سرمايه بايد به اين شركت ها اهميت بيشتري داده شود تا آن ها به جايگاه واقعي خود دست يابند.

وي، تعهد عرضه و پذيره نويسي، بازارگرداني و ارزشيابي شركت ها در قالب ثبت سفارش را از جمله ماموريت هايي دانست كه مي توان به شركت هاي تامين سرمايه واگذار كرد.

به گفته وي، عمر شركت هاي تامين سرمايه بيش از يك سال نيست و براي استفاده از نقش اين شركت ها در بازار نياز به دستورالعمل هاي جديدي است.

مديرعامل شركت بورس شفافيت اطلاعات و نقدشوندگي سهام را دو اولويت اصلي بورس اوراق بهادار عنوان كرد و افزود: اين دو اولويت در مورد شركت هاي جديد بهتر مي تواند اعمال شود، به عنوان مثال در مورد شركت هاي جديد الورود به بورس به دنبال آن هستيم كه سهامداران عمده آن ها قبل از عرضه سهام براي 5 سال آينده برنامه و سناريو بياورند تا آينده اين شركت ها مشخص باشد و در اين قالب شركت هاي باكيفيت و داراي قدرت نقدشوندگي، وارد بازار شوند.

او درباره كيفيت شركت هاي حاضر در بورس گفت: در حال حاضر نيز شركت هاي بي كيفيت در بورس حضور دارند كه پيش از اين ملاك ارزشيابي آن ها سرمايه بود، اما معيارهاي ديگري همچون اندازه شركت، سوددهي، سهم شناور آزاد و … به عنوان شرايط عمومي يك شركت بورسي در دست بررسي است كه اگر شركت هاي بورسي اين شرايط را نداشته باشند، زمينه خروج آن ها از بورس فراهم مي شود.

سخنگوي بورس با بيان اين مطلب كه شماري از شركت ها داراي شرايط ايده آل و باكيفيت مورد نظر بورس نيستند، گفت: حذف شركت هاي بي كيفيت از بورس آخرين اولويت ما است و مهم ترين برنامه ما در اين زمينه عارضه يابي در شركت هاي پذيرفته شده است كه در اين رابطه ناشران بورس فعاليت خوبي مي توانند داشته باشند، ضمن اين كه شركت هاي مساله دار بعد از اخراج از بورس مي توانند به OTC منتقل شده و سهام آن ها در بازار اوليه مورد معامله قرار گيرد.

به گفته قاليباف اصل، براي شركت هاي بي كيفيت و مساله دار بورس ضرب الاجل تعيين خواهد شد تا عارضه هاي خود را اصلاح كنند و بتوانند در بازار سرمايه به فعاليت خود ادامه دهند.

وي در پاسخ به اين سوال كه در شرايطي اوراق مشاركت وزارت نيرو به ارزش 500ميليارد تومان در مدت يك روز فروخته مي شود، بورس تهران از كمبود نقدينگي رنج مي برد و اين نشان دهنده عدم جذابيت بورس در شرايط فعلي است و آيا به نظر شما P/E سهام در بازار كنوني بالا نيست؟ گفت: شايد اين چنين باشد، اما همين موضوع هم شايد در ركود بازار تاثيرگذار بوده است، البته آيين نامه گره معاملاتي تا اندازه اي در متعادل شدن قيمت سهام در بورس تهران تاثيرگذار بوده است.

وي در اين رابطه توضيح داد كه يك بررسي تطبيقي بين دو بورس تهران و آمريكا (داوجونز) نشان مي دهد كه شاخص بورس آمريكا كه امسال به 14هزار رسيده بود، عدد منطقي آن با احتساب نرخ رشد اقتصادي و نرخ تورم همين 8هزار واحدي است كه اكنون تحقق پيدا كرده است به اين معني كه زمان 14هزار واحدي، بورس آن ها داراي حباب بوده است، بر اساس همين مقايسه، شاخص بازده نقدي و قيمت بورس تهران هم در شرايط كنوني بايد كمتر از عدد 30هزار باشد.

مديرعامل شركت بورس از تلاش اين شركت براي افزايش سهم سهامداران حقيقي از مديريت شركت هاي بورسي سخن گفت و افزود: در دنيا سهامداران جزء با 2 تا 3درصد از سهام در هيات مديره شركت ها حضور دارند، اما در كشور ما سهامداران با درصد مالكيت بيش از اين ها نمي توانند در هيات مديره ها، باشند كه در اين زمينه تلاش داريم تا بتوانيم در جهت خصوصي شدن واقعي شركت ها، حقيقي ها بتوانند نقش بيشتري در اين زمينه داشته باشند.

وي در مورد برخي اظهارنظرها مبني بر كاهش جذابيت بورس گفت: اين اظهارنظر درستي نيست و بورس آماده معاملات سهام بوده و همواره داراي جذابيت است، اما صنعت داراي جذابيت نيست. در اين شرايط به نظر مي رسد كه فروش سبد سهام داراي تنوع به مردم بتواند مناسب ترين نوع سرمايه گذاري در بورس باشد و مردم از طريق تالارهاي استاني بتوانند سبد سهام خريداري كرده و در بورس به سرمايه گذاري خود ادامه دهند.

بالاترين مقام اجرايي بورس در برابر اين سوال كه بحث تعطيلي تالار حافظ كه از سوي كارگزاران مطرح مي شود، تا چه ميزان واقعيت دارد؟ گفت: برنامه اي براي تعطيلي تالار شيشه اي وجود ندارد؛ چراكه بورس همواره به يك نماد و مركز و پايگاه اصلي نياز دارد، ضمن اين كه فعاليت تالارهاي منطقه اي هم تقويت خواهد شد و از آن ها براي معرفي بورس به مردم استفاده مي شود.

وي درباره تالار حافظ گفت: برنامه ما تقويت ساختمان حافظ و افزايش امكانات آن است، بنابراين بحث تعطيلي آن مطرح نيست.
او در پاسخ به اين سوال كه هم اكنون 2درصد از مردم كشور سهامدار هستند و شما چه برنامه اي براي افزايش سرمايه گذاري ها در بورس داريد؟ گفت: براي افزايش سرمايه گذاري ها در بورس، شناساندن بورس به مردم نياز است كه براي تحقق اين مهم هم بايد فرهنگ سازي صورت گيرد.

هم اكنون فقط در يكي از مقاطع دوره متوسطه به طور مختصر در قالب چندين صفحه، بورس معرفي شده است، حال آنكه تلاش ما توسعه فرهنگ سهامداري از طريق تعيين واحدهاي آموزشي در دوره هاي مختلف آموزشي از جمله دانشگاه ها است.

قاليباف درباره ادامه ركود در بازار سرمايه گفت: بايد از طريق تنوع سازي بازار و ورود شركت هاي جديد به بورس كه در صنايع مختلف فعال هستند، به بازار رونق بخشيد كه در اين زمينه ورود بانك ها و بيمه ها در بورس بسيار تاثيرگذار است.

وي درباره ورود بانك ملت به بورس گفت: اين بانك هنوز اساسنامه خود را اصلاح نكرده است و ورود اين بانك در دي ماه به بورس بعيد است.

او با بيان اين كه شركت هاي قابل واگذاري بايد قبل از ورود به بورس سهامي عام شوند، گفت: اين موضوع مي تواند ورود شركت به بازار سرمايه را تسهيل كند و شركت در مدت زمان كمتري وارد بازار شود.

وي با بيان اين كه تلاش ما ورود شركت هاي جديد تا پايان سال در بورس است، گفت: تا پايان سال برخي از بانك ها از جمله بانك ملت و شركت فروشگاه هاي زنجيره اي رفاه مي توانند پس از گذراندن مراحل پذيرش، وارد بورس شوند.